Publicystyka

Invest and cooperate with Serbia or Poland? A dilemma for South Korean companies

This paper explains why Serbia may replace Poland as a strategic outsourcing centre for South Korean companies in Central and Southern Europe.

Instytut Boyma 18.10.2024

South Korea (also referred to in this paper as the Republic of Korea – ROK) is Poland’s most important partner. Unfortunately, the number of South Korean projects realised in Poland tends to decrease as Polish authorities lose public tenders to regional competitors such as Hungary and Serbia. This paper explains why Serbia may replace Poland as a strategic outsourcing centre for South Korean companies in Central and Southern Europe.

In mid-March, the Serbian ambassador to South Korea indicated that Serbia could become a major food supplier to South Korea, citing the fact that almost thirty percent of the total amount of corn imported by Korea comes from his country. Moreover, Korea was seen as a potential model for Serbian economic reform. These are the qualifying words of the Serbian government and the current centrist leader, Aleksandar Vučić, who has led Serbia since May 2017. Innovation and technology are driving South Korea’s economic development, which is of particular interest to the Serbian leadership.

When assessing Belgrade’s dependence on Seoul, the role of South Korea in the Serbian economy cannot be underestimated. Between 2020 and 2021, bilateral trade increased by almost fifty percent, from EUR 250 million to EUR 370 million. Serbia’s imports from South Korea include electrical and electronic equipment and machinery, such as boilers and IT systems. This is due to the role of South Korean companies in the field of digitalisation and improvement of electronic services for public administration in Serbia.

By 2020, the value of Serbian exports to South Korea will be less than EUR 10 million. In 2021, Serbian exports will be multiplied by eleven through the export of ore slag and ash to South Korea for a value of almost EUR 110 million. South Korea represents one per cent of Serbia’s foreign trade, and Serbia accounts for less than half a per cent of South Korea’s exports.

Historical Background

Historically, South Korea established diplomatic relations with the former Socialist Federal Republic of Yugoslavia on 27 December 1989. The former Yugoslavia had close relations with North Korea. Until 1989, the former Yugoslavia maintained close relations with North Korea. Kim Pyong-il, the half-brother of Kim Jong-il, served as a military attaché at the North Korean embassy in the Serbian capital, Belgrade, from 1982 to 1984.

South Korean Foreign Minister Choe Ho-jung visited Yugoslavia in March 1990. Yugoslav President Borisav Jović visited South Korea and signed an air transport agreement in November of the same year. Meanwhile, Serbia and South Korea opened resident embassies in February 1990. Despite the dissolution of Yugoslavia in April 1992, relations between the two countries continued, although to a lesser extent due to the unstable situation in the Balkan region. Institutionally, these two European countries also maintain their respective embassies. Since 2015, there is also an office of the Korea Trade-Investment Promotion Agency (KOTRA) in Belgrade. KOTRA contributes to and aims to develop bilateral relations between South Korea and Serbia.

Economic Cooperation

Until 2014, the two countries lacked meaningful cooperation due to the ongoing civil war in this European region, which remains unresolved as of January 2023. The situation changed in the mid-2010s when the Serbian leadership understood the potential economic impact of South Korea on the Serbian economy. By 2022, one in every four hundred Serbians will be working for Korean companies. The COVID-19 pandemic was the next driver of increased cooperation between Serbia and South Korea. In April 2021, Serbia received its first set of COVID-19 vaccines from South Korea. Seoul also provided significant financial assistance to Serbia in relation to the migrant crisis. However, as of February 2023, there are no humanitarian agreements between the two countries. This humanitarian cooperation does not lead to increased opportunities, but it certainly improves the awareness of the Serbian population when it comes to South Korea. The issuance of a postage stamp in 2015, marking 25 years of diplomatic relations between Serbia and Korea, has reinforced this awareness.

In terms of investment relations, unlike 2014, when no foreign direct investment from South Korea was recorded, the following two years saw more than EUR 62 million invested, marking the period of the largest inflow of FDI from South Korea in the last 10 years. Since 2016, the volume of FDI has been decreasing, and in 2019 it amounted to EUR 5.8 million. From a reciprocal perspective, there are no Serbian investments in the ROK.

There are a relatively small number of South Korean companies operating in Serbia. The first significant investment is the construction of an auto parts factory called „Jura Shinyon” in 2010. There are two other investments: „LS Group” (wire industry) and „Kyungshin” (cable industry), to be launched in 2019 and 2021 respectively. Their success would mask the failure of „Jura Shinyon”, which closed its auto parts production due to heavy business losses. „Jura Shinyon also failed to fully respect its workers, banning them from using toilets during long shifts and denying female workers breaks.

The Serbian government’s strategy is to offer clear incentives to foreign companies wishing to invest in the country. For example, the aforementioned „Jura Shinyon” Jura has invested 60 million euros in Serbia between 2010 and 2021, but almost half of this investment (28 million euros) was subsidised by the Serbian government.

Direct flights between Belgrade and Seoul could also emphasise this economic cooperation. In 2017, the deputy foreign minister of the Republic of Korea, Cho Hyun, emphasised the great interest of Korean companies in participating in the concession of the Belgrade airport, as well as in establishing a direct flight between Seoul and Belgrade.

The spread of the Korean culture in Serbia

When it comes to the spread of Hallyu in Southeast European countries, this region has been a late adopter of the booming Korean culture, mainly due to a lack of interest among the civilian population in each other’s cultures. The COVID-19 pandemic changed the situation, as the lack of physical interactions led to a sharp increase in social networks, which facilitated the spread of Korean culture among Serbia’s 6.7 million inhabitants.The organisation of Korean cultural events in Belgrade, such as the local K-POP festival, has been promoting awareness and understanding of Korea among the Serbian public since 2015. The ROK is also funding Korean studies in Serbia through elective Korean courses at the University of Novi Sad. A university in Seoul, the Hanguk University of Foreign Studies, also offers a degree in Serbian, one of the six Slavic languages available for study. Without Serbian universities offering degrees in Korean studies, South Korea may continue to be perceived as exotic and unknown.

Findings

Despite a limited cultural partnership, there is strong business cooperation, which is obviously asymmetric between the two countries. Serbian investments in the ROK are practically non-existent. The presence of South Korean investment in Serbia could be boosted if the country joins the EU. Serbia officially applied for EU membership on 22 December 2009. Croatia’s entry into the EU in January poses a significant threat to the future of relations between the two countries, as it will undoubtedly streamline investment procedures. Another weakness of South Korea’s presence in Serbia is the small number of its citizens in the country. According to the South Korean Ministry of Foreign Affairs, there are sixteen South Korean citizens in North Macedonia, thirty in Kosovo and one hundred and thirty-six in Serbia as of 2021.

From a broader perspective, the South Korean authorities have chosen two countries within the CEE region where they would maintain a high position. The first country is Poland, where South Korea was the main foreign direct investor in 2021. Among the southeastern European countries, Serbia leads in trade with the Republic of Korea, as evidenced by the decline in South Korean exports to Croatia since 2016. The ROK is also Serbia’s third economic partner in the Asia-Pacific region. As mentioned in the introduction of this paper, Poland is losing its strategic position as an outsourcing centre for South Korean companies. The Polish authorities urgently need to understand the reasons for their failure to win public tenders.

Seoul and Belgrade have goals that can be mutually beneficial. Seoul wants to expand its reach to other markets around the world, partly reducing its economic dependence on China, which can be perceived as an authoritarian state. China is a huge economy, but Serbia has an available and growing skilled labour force that South Korean companies can tap into. A second argument is that Serbia has unique advantages, such as one of the lowest corporate tax rates in Europe at 15 percent. Third, there is also an agreement between these countries to avoid double taxation on income. Fourth, in 2010, the two countries signed an agreement to reduce trade barriers for some 2,000 agricultural and industrial products. Serbia and other CEE countries have the strengths and economic potential to help South Korea achieve these goals. On the other hand, Serbia needs foreign investment from developed countries like the ROK to boost investor confidence in its overall economic viability and as a compelling argument for faster EU accession.

On the legal front, there is a compelling case that could potentially shape bilateral interests. South Korean authorities have issued an arrest warrant for Terraform Labs founder Do Kwon, who is hiding in Serbia, accusing him of violating South Korea’s capital markets law. In February 2023, a team of South Korean prosecutors travelled to Belgrade to ask the Serbian government for help in tracking down Do Kwon. The Serbian authorities agreed to cooperate, probably in order to maintain good relations with South Korea. The future of the case is uncertain because, firstly, South Korean prosecutors have so far been unable to convince a court in Seoul that the charges against Do Kwon have merit. Secondly, the lack of a bilateral extradition treaty between South Korea and Serbia could potentially jeopardise the extradition.

From October 2024, the future of South Korea-Serbia relations will also depend on the future outcome of the Russian invasion of Ukraine, which could be the start of a wider war. This context would make it difficult to draw any viable and long-term conclusions regarding the Republic of Korea-Serbia relationship. If the Serbian authorities somehow support the Russian authorities, this could also jeopardise relations between Belgrade and Seoul, as EU sanctions could be passed on to Belgrade. This is possible because about 85 per cent of Serbia’s gas supply comes from Russia.

A more optimistic approach could be based on the recent visit of KIA CEO Ho Sung Sing to Serbia in October, where he highlighted not only the improving cooperation between the two countries in the field of high technologies and the automotive industry, but also the growing interest of South Korean companies in investing in the Serbian market. If the Serbian authorities cooperate in the Do Kwon case, it could significantly boost bilateral relations between the two countries, as Seoul could rely on Belgrade in legal matters.

Ten tekst ukazał się w Kwartalniku Boyma 4/2024. Tutaj znajdziesz całą publikację

Nicolas Levi

Analityk ds. Korei Północnej i Korei Południowej. Adiunkt w Instytucie Kultur Śródziemnomorskich i Orientalnych Polskiej Akademii Nauk. Autor 7 książek, ponad 20 artykułów naukowych, 50 raportów analitycznych związanych z Półwyspem Koreańskim, Polską i pokrewnymi zagadnieniami. Prowadzi wykłady na najlepszych uczelniach w Polsce i za granicą. Autor projektu analitycznego nkreports.com, dotyczącego spraw gospodarczych i politycznych Korei Północnej.

TAGI: / / / / / / / /

czytaj więcej

Forbes: Czy NATO przygotowuje się na wrogi atak? „Musimy być gotowi na dwa scenariusze”

Obecnie sojusznicy są podzieleni w sprawie przyszłości Ukrainy. W 2008 r. obiecano Kijowowi możliwość przystąpienia do NATO, ale bez żadnych planów bądź zobowiązań.

Wietnamscy wikipedyści po raz drugi napisali o Polsce

Pod patronatem biura UNESCO w Hanoi odbyła się druga edycja konkursu dla wietnamskich wikipedystów, zorganizowanego przez polską placówkę dyplomatyczną. Niemal 120 uczestników konkursu stworzyło ponad 2 tysiące nowych haseł na temat kultury polskiej. Zwycięzcom nagrody wręczył Ambasador RP w Wietnamie Wojciech Gerwel.

Azjatech #136: Uzbekistan startuje z produkcją własnych dronów

Azjatech to cotygodniowy przegląd najważniejszych informacji o innowacjach i technologii w krajach Azji, tworzony przez zespół analityków Instytutu Boyma we współpracy z Polskim Towarzystwem Wspierania Przedsiębiorczości.

Azjatech #224: Dwa kraje już korzystają na rozwodzie Zachodu z Chinami

Azjatech to cotygodniowy przegląd najważniejszych informacji o innowacjach i technologii w krajach Azji, tworzony przez zespół analityków Instytutu Boyma we współpracy z Polskim Towarzystwem Wspierania Przedsiębiorczości.

Azjatech #143: Azja chce zarabiać na pędzie ku gwiazdom

Azjatech to cotygodniowy przegląd najważniejszych informacji o innowacjach i technologii w krajach Azji, tworzony przez zespół analityków Instytutu Boyma we współpracy z Polskim Towarzystwem Wspierania Przedsiębiorczości.

Tydzień w Azji #174: Afganistan jest jak beczka prochu. Talibowie tracą kontrolę

Przegląd Tygodnia w Azji to zbiór najważniejszych informacji ze świata polityki i gospodarki państw azjatyckich mijającego tygodnia, tworzony przez analityków Instytutu Boyma we współpracy z Polskim Towarzystwem Wspierania Przedsiębiorczości.

Tydzień w Azji #317: „Maharadża ceł” liczy na umowę z USA. Inne kraje azjatyckie też szukają remedium na kryzys

Przegląd Tygodnia w Azji to zbiór najważniejszych informacji ze świata polityki i gospodarki państw azjatyckich mijającego tygodnia, tworzony przez analityków Instytutu Boyma we współpracy z Polskim Towarzystwem Wspierania Przedsiębiorczości.

We’re Stronger Together – an Interview with Minister Marcin Przydacz

"Cooperation and investments – we are absolutely up for it. However, we prefer to keep a certain degree of caution when it comes to entrusting the transfer of technology and critical infrastructure to external investors. The security of Poland and the EU should be considered more important than even the greatest economic gains..."

Azjatech #99: Japońska prywatna firma kosmiczna umieściła na orbicie satelitę sprzątającego

Azjatech to cotygodniowy przegląd najważniejszych informacji o innowacjach i technologii w krajach Azji, tworzony przez zespół analityków Instytutu Boyma we współpracy z Polskim Towarzystwem Wspierania Przedsiębiorczości.

Tydzień w Azji #34: Perła Azji Środkowej wciąż nieodkryta dla polskich firm. To się może zmienić

Przegląd Tygodnia w Azji to zbiór najważniejszych informacji ze świata polityki i gospodarki państw azjatyckich mijającego tygodnia, tworzony przez analityków Instytutu Boyma we współpracy z Polskim Towarzystwem Wspierania Przedsiębiorczości.

Indyjski speed dating, czyli małżeństwa aranżowane

Serdecznie zapraszamy na spotkanie na temat małżeństw aranżowanych w Indiach już 2 marca w biurze WeWork Mennica Legacy Tower, przy ul. Prostej 20. Spotkanie poprowadzi analityczka ds. Indii Instytutu Boyma, Iga Bielawska.

Tydzień w Azji #62: Chiny na drodze do odebrania USA światowego przywództwa

Przegląd Tygodnia w Azji to zbiór najważniejszych informacji ze świata polityki i gospodarki państw azjatyckich mijającego tygodnia, tworzony przez analityków Instytutu Boyma we współpracy z Polskim Towarzystwem Wspierania Przedsiębiorczości.

Tydzień w Azji #157: Znów wrzenie na granicy kirgisko-tadżyckiej

Przegląd Tygodnia w Azji to zbiór najważniejszych informacji ze świata polityki i gospodarki państw azjatyckich mijającego tygodnia, tworzony przez analityków Instytutu Boyma we współpracy z Polskim Towarzystwem Wspierania Przedsiębiorczości.

Indyjscy guru. Kiedy duchowość rozczarowuje

W tradycji indyjskiej guru odgrywa kluczową rolę w procesie rozwoju duchowego człowieka. Z czasem jednak globalizacja duchowości zmieniła jego rolę i usytuowanie społeczne. Obecnie wizerunek duchowego przywódcy kojarzy się z mężczyzną w szafranowych szatach, którego zdjęcia  stanowią wystrój licznych sal modlitewnych, przedsiębiorstw czy prywatnych samochodów. Wyznawców przyciąga różnorodnymi „nadprzyrodzonymi” zdolnościami...

Yasukuni: W cieniu kami

Wbrew wysiłkom rodziny cesarskiej oraz pacyfistycznie nastawionej dużej części społeczeństwa, u schyłku „cichej, burzliwej ery Heisei” polityka historyczna ponownie stała się orężem we wschodnioazjatyckiej rywalizacji, a świątynia Yasukuni nieustannie budzi kontrowersje i wzburza opinię publiczną.

„Miasto samowystarczalne” – rozmowa z Honoratą Grzesikowską – dyrektorem biura Guallart Architects

MSC: W sierpniu 2020 r. firma, w której jest od pięciu lat jest Pani dyrektorem biura – wygrała międzynarodowy „konkurs na projekt architektoniczny Xiong’an z cechami chińskimi, zgodnie z zasadą wysokiej jakości”. Zwycięstwo zapewnił Państwu projekt ”Miasto samowystarczalne”.

Azjatech #167: LG pracuje nad ekranami jak guma

Azjatech to cotygodniowy przegląd najważniejszych informacji o innowacjach i technologii w krajach Azji, tworzony przez zespół analityków Instytutu Boyma we współpracy z Polskim Towarzystwem Wspierania Przedsiębiorczości.

Patrycja Pendrakowska dla Observer Research Foundation o wpływie pandemii koronawirusa na dzieci

W swoim artykule Patrycja Pendrakowska opisuje szkody, jakie wyrządziła pandemia COVID-19 najmłodszym członkom społeczeństwa.

„Balikatan 25” – amerykańsko-filipińska demonstracja siły w obliczu napięć w relacjach z Chinami

21 kwietnia rozpoczęły się duże amerykańsko-filipińskie manewry wojskowe o nazwie „Balikatan 25”. Służą one nie tylko wzmocnieniu interoperacyjności sił zbrojnych obu uczestników, ale także wysyłają sygnał do reszty państw o sile sojuszu Waszyngtonu i Manili.

Dlaczego Brunei wzmacnia prawo szariatu? Gospodarka napędzana strachem

Sytuacja makroekonomiczna Brunei Darussalam przypomina rumah melayu - bogaty malajski dom wzniesiony na palach, które może nie są przeżarte przez korniki i nie zawalą się w ciągu kilku tygodni, jednak co jakiś czas niepokojąco trzeszczą.

Tydzień w Azji #178: Iran rozgrywa kryzysową kartę. Jest sporo do ugrania

Przegląd Tygodnia w Azji to zbiór najważniejszych informacji ze świata polityki i gospodarki państw azjatyckich mijającego tygodnia, tworzony przez analityków Instytutu Boyma we współpracy z Polskim Towarzystwem Wspierania Przedsiębiorczości.

Azjatech #44: „Hełm motocyklowy” wykrywający gorączkę na odległość

Azjatech to cotygodniowy przegląd najważniejszych informacji o innowacjach i technologii w krajach Azji, tworzony przez zespół analityków Instytutu Boyma we współpracy z Polskim Towarzystwem Wspierania Przedsiębiorczości.

RP: Wietnam – jak robić tam biznes? Polski producent leków podbija wietnamski rynek

Wietnam może pochwalić się szybkim wzrostem PKB, a co za tym idzie – rosnącym zapotrzebowaniem na leki i produkty medyczne – mówi Michał Wieczorek, dyrektor generalny Davipharm z grupy Adamed w rozmowie z Krzysztofem M. Zalewskim (Instytut Boyma).

Forbes: Czy to nasza przyszłość? Japonia stawia na wzmocnienie bezpieczeństwa w gospodarce

Po latach zaniedbań władze Japonii opracowały sprytny plan, by bronić swojego bezpieczeństwa gospodarczego. Kontrola własności intelektualnej i technologicznej stała się priorytetem. Strategi ma przynieść wymierne korzyści i pomóc zachować przewagę nad konkurencją. Zwłaszcza chińską